Финеас Тейлор Барнум, бедняк из Нью-Йорка, теряет работу в порту. Жена Черити поддерживает его идею открыть музей диковинок. Он нанимает карлика Чарльза Страттона, бородатую женщину Летти и других необычных людей. Музей проваливается, но Барнум превращает его в цирк. Встречает певицу Дженни Линд, уезжает с ней на гастроли, оставляя семью. Черити упрекает: «Ты забыл, ради чего всё начал?» Цирк сгорает, но Барнум возвращается, восстанавливает шоу и мирится с близкими.
Томас Андерсон (Киану Ривз) снова живёт в Сан-Франциско, разрабатывает игры. Его мучают сны о Нео и Тринити (Кэрри-Энн Мосс). В кафе он встречает Тиффани — её лицо знакомо. Буг (Джессика Хенвик) находит его, говорит: «Тебя ищут». Агенты в чёрном преследуют. Морфеус (Яхья Абдул-Матин II) предлагает синюю таблетку. Нео возвращается в Матрицу, но всё изменилось — новые правила, люди-зомби. Тринити не помнит его. Они бегут через переполненный метрополитен, пули свистят над головами. «Мы спасём её»,
В центре событий — судебный процесс над семью активистами: Эбби Хоффман, Джерри Рубин, Том Хейден, Ренни Дэвис, Дэвид Деллинджер, Ли Вайнер и Джон Фройнс. Действие разворачивается в Чикаго, 1969 год. Их обвиняют в подстрекательстве к бунту во время съезда Демократической партии. В зале суда звучат реплики: «Вы нарушили закон!» — «Мы защищали свободу слова!» Судья Хоффман ведет себя предвзято, адвокаты Уильям Кунстлер и Леонард Вайнгласс пытаются оспорить обвинения. На улицах — протесты,